La DEPF a le plaisir de partager avec vous sa note de conjoncture du mois de novembre 2018. Cette analyse montre des signes fermes d’embellies sectorielles, reflétant la résilience de l’économie nationale.

Au niveau international :

• Le contexte international reste encore soumis à des incertitudes non négligeables, particulièrement au niveau de la zone euro, notre principal partenaire économique.
• Ces incertitudes sont alimentées, également, par l’instabilité des marchés des matières premières, le durcissement des positions commerciales et la recrudescence du risque géopolitique.

Au niveau national :

• Le secteur primaire poursuit son raffermissement, propulsé, notamment, par l’orientation positive de la campagne agricole.
• Le secteur secondaire a maintenu son évolution positive, profitant, particulièrement, des bons résultats de l’industrie extractive et celle manufacturière.
• La vigueur des activités liées au tourisme, au transport et aux télécommunications continue d’impulser le rythme de progression du secteur tertiaire.
• Ces résultats favorables prennent appui sur la vigueur de la consommation des ménages, dans un contexte de maitrise de l’inflation et d’amélioration de la situation du marché de l’emploi, et sur la bonne tenue de l’effort d’investissement, tiré par sa composante publique.
• Au niveau des échanges extérieurs, le taux de couverture s’est amélioré, sans pour autant permettre de contenir le déficit commercial dont l’aggravation continue d’être alimentée, entre autres, par la hausse des importations énergétiques et des achats de biens d’équipement.
• La situation des finances publiques a enregistré une légère détérioration à fin septembre 2018, le déficit budgétaire s’étant aggravé de 3 milliards de dirhams.
• Les conditions de financement de l’économie continuent de profiter de l’orientation relativement favorable des crédits bancaires au moment où l’activité sur le marché boursier demeure déprimée.